직장인-프로배당러

PART4 역동 : 코로나 펜더믹 이후 앞으로 3년  1. 순환론은 계속될까? 1) 코로나 장세의 핵심은 증시 순환론의 부활이었습니다. 과연 부활한 순환론이 앞으로 힘을 발휘할 수 있을까요?     순환론의 핵심은 재고 사이클에 있습니다.     과열된 경기는 글로벌 중앙 은행들의 긴축 개시와 함께 냉각되기 시작했습니다.       계속해서 이를 경기가 좋을 것이라고 생각해 공격적으로 쌓아둔 재고는 악성 재고로 변했습니다.      2022년 하반기부터 이를 계속해서 해결해나가는 과정에 있었습니다.     악성재고 문제가 해결된 이후에는 다시금 재고 축적 사이클에 들어갈 가능성이 큽니다. 소위 말하는 실적 사이클입니다.     그리고 여기까지는 부활한 순환론이 잘 작동할 수 있는 환경으로 보입니다.   ..

PART3 반동 : 역행하는 코로나 랠리 약세장 - 투자자들이 과도하게 낙관적이고 중앙은행이 유동성 공급 정책에 변화를 보일 때 역금융 장세가 시작 됩니다. - 한국은 경기민감주의 비중이 높기에 약세장에 먼저 접어드는 특징이 있습니다.  1. 이번은 다르다 라는 말이 나올 때 시작되는 약세장  - 역금융장세로 들어가게 되면 사실상 거의 전 종목이 하락하게 됩니다.  - 가격 상승이 컸던 고가주의 하락이 심하고, 이미 실적장세 후반부에서 하락하고 있던 소재산업도 추가 하락을 나타냅니      다.  급락이 일어난 지 몇 달 후 최초 고점을 재도전하게 되는데 이것을 흔히 말하는이중천장 더블톱 입니다.  1) 한국 증시는 왜 먼저 꺾였을까 - 바로 수출 비중이 너무 높아서 대외 경기 변화에 큰 영향을 받는다는..

차례  PART1 태동 : 코로나 팬더믹 발발 PART2  요동 : 춤추는 코로나 랠리 실적장세 PART3  반동 : 역행하는 코로나 랠리 약세장  PART4 역동 : 코로나 펜더믹 이후 앞으로 3년  PART1 : 태동 코로나 팬더믹 발발 1. 지금과 정 반대였던 코로나 19 직전의 세상  1) 인플레이션이 없는 시대엔 역시나 성장주 - 저 금리 환경에서 최고의 승자는 성장주 입니다. 자산가치 평가 방법에서 금리가 중요한 역할을 합니다. 자산이 제공하는 미래 예상 현금흐름에 대해 할인을 적용하게 되는데, 이때 금리가 바탕이 됩니다. 금리가 높아질수록 할인율이 높아지고, 금리가 낮아질수록 할인율도 낮아집니다. 지금보다 미래에 훨씬 더 많은 현금흐름을 투자자에게 안겨다 줄 수 있는 기업을 우리는 성장주라고..